来自 果博东方上网导航 2017-06-23 17:14 的文章

日本不良贷款的经验与教训

不良贷款问题被低估和拖延的原因之一,在于银行经营者和监管部门都不想对此承担责任。政客也担心大规模处理不良贷款会对经济和就业产生严重影响。换句话说,负责处理该问题的人缺乏动力。结果问题变得越发严重。

充分理解不良贷款的程度之后,就要迅速处理。这涉及银行储备的增加和注销不良贷款的速度。有许多办法可注销不良贷款。比如,可以将不良贷款卖给私人投资基金,或者由政府组建一个机构来购买坏账。但可以肯定,尽快将全部不良贷款都处理掉,比采取什么方法更重要。否则银行很难重获信用,对经济活动萎缩的忧虑和由于猜疑而引起的经济混乱将会持续。

在小渊惠三执政期间,政府认为不良贷款是不良经济条件的产物,所以优先采取了刺激经济的庭审同一海事请求措施,而未认真处理不良贷款的问题。因而,日本财政赤字猛增。但是只要不良贷款存在,就会导致经济混乱,如果不直面不良贷款的话,问题不能通过宏观经济政策来解决。财政赤字的增长和不良贷款拖而未决可能严重阻碍经济复苏,从而使日本处境更糟糕。小泉纯一郎执政期间,通过恢复财政纪律和大批处理不良贷款而取得进展,但如何减少膨胀的财政赤字仍是个问题。

日本集中采用两种办法。一是银行改革,二是振兴证券市场。让我们先看看银行改革。不良贷款是由于银行不能正确管理借贷风险而导致的。在日本众所周知的“铁三角”之下,发生了许多缺乏生产效率的投资,这些投资是过度的,不能收回成本,最终成为不良资产。管理风险的理想办法是开庭首先对风险进技术成果鉴定行评估,然后确定借贷条件以抵消风险,并且应当保有充足的资金。

作者为日本野村控股有限公司董事长。根据作者在“北京国际金融论坛”发言及本刊记者采访整理

此外,通过对信用贷款、财团贷款和信用衍生产品进行出售或证券化等方法,可以将风险分散,从而降低银行面临的风险。在日本,由于房地产抵押占主导地位,房地产价格大幅下降,增加了不良贷款的规模。通过吸取以上教训,目前广泛认为,贷款应该依据该项目产生的现金流量发放,而不应在发放贷款时过度依赖于房地产抵押,因为资产价格泡沫破灭总是通过抵押物价值的大幅度下降而产生大量不良贷款。

不良贷款是全球性的问题,各国处理这个问题的经验和教训值得相互借鉴。人身检查日本不良贷款的教训主要是专利说明书两方面的,一是处理现存不良贷款的教训;二是在采取措施防止产生新不良贷款的过程中的教训。

对不良贷款采取的过激处理可能引起存款人的恐慌,并且导致公司破产和就业状况的进一步恶化。一些人认为,遭受损失的储户自己应为在问题银行中存款负责,无能力还贷的公司应破产,资源流向那些运行良好的公司,而这一切将对经济大有好处。然而,由于事实上存在着信息不对称,小储户当然很难充分了解银行的财务状况是否良好。因为银行信息披露不充分,也很难简单责备储户。因此,日本的政策是一面处理金融机构的问题,一面对存款提供充分的政府担保。最近,金融机构的信息披露也得到了加强。